Portal BEI

Safra inicia cobertura de Cosan (CSAN3) com recomendação de compra; confira o potencial de alta das ações – Money Times

Fonte: Marcela Toniolo Malafaia
cosan banco safra
Banco Safra recomenda a compra das ações da Cosan (CSAN3), com preço-alvo de 12 meses de R$ 24 (Imagem: Divulgação/Canva // Montagem: Bruna Martins)

O Banco Safra iniciou a cobertura das ações da Cosan (CSAN3) com recomendação de compra. preço-alvo de 12 meses de R$ 24, de acordo com relatório publicado nesta terça (21).

O valor representa um potencial de alta de 69% em relação às cotações de fechamento de ontem.

“A Cosan detém participações em empresas com características únicas e perspectivas de
crescimento muito boas”, escreveu o analista Conrado Vegner.

Além disso, Vegner destacou que a companhia possui “ativos únicos com perspectivas de crescimento atraentes”. Entre as empresas que fazem parte do portfólio da Cosan estão Raízen (RAIZ4), Rumo (RAIL3), Vale (VALE3), Compass e Moove .

Riscos para a Cosan

Contudo, uma das preocupações do mercado é em relação a alavancagem da Cosan. Com isso, o Safra acredita que, “à medida que seus investimentos amadurecem e começam a gerar fluxos de caixa mais fortes e, se a empresa decidir não adicionar novos ativos significativos ao seu portfólio, a alavancagem deve começar a diminuir gradualmente nos próximos anos”.

Neste caso, o analista estima uma redução do Ebitda de 2,6x no final de 2024, para 2,2x em 2026, sem contabilizar a venda de qualquer ativo.

Além dos riscos associados a cada uma das empresas do portfólio da Cosan, Vagner ressalta alguns outros riscos relacionados à companhia. Dentre eles, o analista destaca que novas aquisições poderiam aumentar a alavancagem e os riscos de execução ou trazer retornos menores.

Além disso, a estrutura complexa de propriedade da holding poderia ser uma fonte de erros de
precificação. De acordo com o Safra, restrições no pagamento de dividendos e taxas de juros mais altas do que o esperado, poderiam implicar em uma desalavancagem mais lenta e redução no fluxo de dividendos para os acionistas da Cosan.

Listagens potenciais da Compass e da Moove

Segundo o banco, um dos eventos que poderia levar o mercado a reconhecer melhor o valor do portfólio da Cosan é a listagem de alguns de seus negócios de capital fechado. Dessas, o analista considera que a Compass e a Moove estão mais próximas de atingir a maturidade necessária para a abertura de capital.

  • LEIA TAMBÉM: O Money Picks analisou 30 carteiras recomendadas de diversas casas de análise e bancos para descobrir os melhores investimentos para maio; confira as top picks aqui

O analista reconhece, entretanto, que a abertura de capital depende de condições favoráveis de mercado que não parecem estar presentes no momento.

Compartilhe:

WhatsApp
Facebook
Twitter
LinkedIn
Pinterest
Telegram
+ Relacionadas
Últimas

Newsletter

Fique por dentro das últimas notícias do mundo dos negócios!