Dados da Serasa Experian mostram que o país chegou a 9,2 milhões de empresas inadimplentes em julho de 2026, maior patamar da série histórica. Juntas, elas acumulavam R$ 238,6 bilhões em dívidas negativadas, distribuídas em 67,2 milhões de contas. Cada CNPJ inadimplente possuía, em média, 7,3 compromissos negativados.
O cenário ganhou destaque novamente no Boletim Econômico de setembro da Serasa Experian, que apontou que tanto a inadimplência de consumidores quanto a de empresas alcançava níveis recordes. Mesmo com o início da redução dos juros, o crédito continuava caro e a atividade econômica apresentava sinais de desaceleração.
Para as empresas que vendem a prazo, porém, olhar apenas para os indicadores nacionais não é suficiente. A pergunta mais importante é: qual é o risco de inadimplência dentro da própria carteira de clientes?
É justamente para ajudar a responder essa questão que existe o Diagnóstico de Inadimplência da Neofin, ferramenta gratuita que permite avaliar o nível de risco da carteira e estimar quanto os atrasos podem estar custando mensalmente para o negócio.
Inadimplência recorde exige atenção ao contas a receber
O recorde nacional não significa que todas as empresas estejam expostas ao mesmo nível de risco. Uma organização pode ter 2% de inadimplência e outra ultrapassar 10%. Da mesma forma, duas companhias com o mesmo percentual de atraso podem enfrentar impactos completamente diferentes dependendo do faturamento, da concentração da carteira e do tempo médio de atraso.
É por isso que acompanhar apenas o valor total vencido pode esconder problemas importantes.
Imagine, por exemplo, uma empresa que fature R$ 1 milhão por mês a prazo e tenha R$ 70 mil em títulos vencidos. O percentual já representa uma parcela relevante da receita, mas a gravidade do cenário dependerá também de fatores como o tempo desses atrasos e a concentração dos valores em poucos clientes.
Quanto maior o aging — ou seja, o tempo pelo qual os títulos permanecem vencidos —, maior tende a ser a dificuldade de recuperação.
Além disso, quando uma parcela significativa do contas a receber está concentrada em poucos clientes, um único atraso relevante pode produzir um efeito desproporcional sobre o fluxo de caixa.
Nesse contexto, a inadimplência deixa de ser apenas um problema do departamento de cobrança e passa a fazer parte da gestão de risco financeiro.
O impacto pode chegar rapidamente ao caixa
Uma empresa pode vender muito, registrar crescimento de receita e, ainda assim, enfrentar dificuldades financeiras se o dinheiro previsto não entrar no prazo.
Isso acontece porque faturamento e disponibilidade de caixa são conceitos diferentes.
Enquanto salários, impostos, fornecedores, aluguel, financiamentos e outras despesas possuem datas determinadas para pagamento, uma venda a prazo somente se transforma efetivamente em caixa quando o cliente paga.
O aumento da inadimplência pode, portanto, criar um descasamento entre entradas e saídas.
Em um primeiro momento, a empresa pode utilizar suas reservas. Depois, pode recorrer a capital de giro, antecipação de recebíveis ou outras linhas de crédito. Se o problema continuar, o custo financeiro começa a consumir margem e comprometer a capacidade de investimento.
O contexto brasileiro torna essa análise ainda mais relevante. Segundo a Serasa Experian, 8,7 milhões dos 9,2 milhões de CNPJs inadimplentes registrados em julho eram micro e pequenas empresas, responsáveis por R$ 206 bilhões em dívidas negativadas.
Ou seja, proteger o fluxo de caixa exige agir antes que os atrasos se transformem em um problema estrutural.
Como descobrir o risco real da carteira?
Uma das dificuldades da gestão de inadimplência é justamente transformar informações dispersas em uma leitura objetiva de risco.
O Diagnóstico de Inadimplência da Neofin foi desenvolvido para fazer essa primeira avaliação. A ferramenta utiliza 12 perguntas rápidas sobre aspectos como índice atual de inadimplência, tempo médio de atraso, concentração de risco e processos de crédito e cobrança.
Ao final, a carteira recebe uma classificação em quatro níveis:
- Baixo: de 0 a 6 pontos;
- Moderado: de 7 a 13 pontos;
- Alto: de 14 a 20 pontos;
- Crítico: de 21 a 27 pontos.
Além da faixa de risco, a ferramenta apresenta uma estimativa do custo mensal da inadimplência e recomendações sobre os pontos que deveriam ser priorizados.
A proposta não é substituir uma análise financeira detalhada ou uma auditoria da carteira. Trata-se de uma estimativa educativa que ajuda a transformar um problema muitas vezes abstrato em números que podem orientar as próximas decisões.
Quanto a inadimplência pode estar custando por mês?
Colocar o problema em reais é especialmente importante para CFOs e gestores financeiros.
Segundo a metodologia do diagnóstico, a estimativa considera o faturamento realizado a prazo multiplicado pelo índice de inadimplência.
Um exemplo apresentado pela própria ferramenta considera uma empresa com faturamento a prazo estimado em R$ 1,25 milhão e inadimplência de 7,5%.
Nesse cenário:
R$ 1,25 milhão × 7,5% = R$ 93.750
Portanto, aproximadamente R$ 93,7 mil poderiam estar deixando de entrar no caixa naquele mês.
Esse tipo de cálculo muda a perspectiva da gestão. Em vez de discutir a inadimplência apenas como percentual, a empresa passa a visualizar quanto capital pode estar ficando imobilizado e qual seria o impacto de reduzir o índice.
O que CFOs devem revisar antes do fechamento do ano?
Com a inadimplência empresarial em nível recorde, o fechamento de 2026 é uma oportunidade para revisar a saúde da carteira antes de definir metas, orçamento e projeções para o próximo exercício.
O primeiro ponto é acompanhar o índice de inadimplência. A evolução mensal ajuda a identificar se os atrasos estão aumentando mesmo quando o faturamento cresce.
O segundo é analisar o aging da carteira. Não basta saber quanto está vencido: é importante separar títulos por períodos, como até 30 dias, 31 a 60, 61 a 90 e acima de 90 dias.
Outro indicador importante é a concentração de risco. Empresas dependentes de poucos clientes precisam compreender quanto do contas a receber está exposto a cada grupo econômico.
“O recorde nacional é só a ponta do problema. O que vejo todos os dias conversando com CFOs é que a maioria sabe quanto está vencido, mas não sabe há quanto tempo, nem o quanto esse atraso está concentrado em poucos clientes — e é exatamente aí que o caixa quebra sem avisar. Antes de reagir cobrando mais, a empresa precisa entender o tamanho real do risco dentro da própria carteira,” afirma Laura Camargo, CEO e Co-fundadora da Neofin.
Medir antes de cobrar mais
Em momentos de aumento da inadimplência, uma reação comum é simplesmente intensificar as cobranças. Mas cobrar mais não significa necessariamente cobrar melhor.
Clientes que atrasaram por poucos dias não devem necessariamente receber o mesmo tratamento de devedores recorrentes. Da mesma maneira, uma empresa com inadimplência concentrada em poucos grandes clientes possui um problema diferente daquela que registra pequenos atrasos distribuídos por centenas de compradores.
Por isso, o primeiro passo é entender o perfil do risco.
O diagnóstico da Neofin considera justamente fatores como índice de inadimplência, aging, concentração e características dos processos de crédito e cobrança para indicar onde estão as principais vulnerabilidades da carteira. A ferramenta também informa uma estimativa de quanto a inadimplência pode estar custando mensalmente.
Com essa visão, a empresa consegue decidir se precisa reforçar prevenção, análise de crédito, régua de cobrança, acompanhamento do contas a receber ou mecanismos de recuperação.
O recorde nacional é um alerta — o diagnóstico da própria carteira mostra o tamanho do problema
Os 9,2 milhões de CNPJs inadimplentes mostram que o risco de crédito permanece como um dos principais desafios do ambiente empresarial brasileiro em 2026. Mas o indicador nacional deve funcionar principalmente como um sinal para olhar para dentro.
Quanto da receita da empresa está vencida? Há quanto tempo? Quantos clientes concentram esse valor? Qual é o custo mensal desses atrasos? A empresa possui processos capazes de detectar o aumento do risco antes que ele pressione o caixa?
Responder a essas perguntas antes do fechamento do ano permite que CFOs e gestores iniciem o próximo ciclo com metas financeiras mais realistas e uma estratégia de recebíveis baseada em dados.
Em um cenário de inadimplência recorde, esperar o caixa sentir os efeitos para então agir pode sair caro. Diagnosticar o risco da carteira antes que o problema cresça é o caminho para transformar a gestão de cobrança de uma reação aos atrasos em uma estratégia de proteção do fluxo de caixa.
