Após a queda no ritmo dos cortes da Selic, o mercado agora enxerga uma eventual pausa no afrouxamento monetário do Banco Central.
No início do mês, o Comitê de Política Monetária (Copom) reduziu a taxa básica de juros em 0,25 ponto percentual.
Esse foi o primeiro corte desta magnitude na Selic desde que o BC deu início aos reajustes. Antes disso, foram seis cortes de 0,50 pp. Desta forma, a Selic passou de 10,75% para 10,50% ao ano — trata-se do menor patamar de juros desde março de 2022.
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O Índice Equus de Precificação da Selic (IEPS), pesquisa semanal da Equus Capital, mostra que probabilidade de uma pausa nos juros, até esta segunda-feira (20), é de 67,3%. Trata-se de uma alta nas expectativas, quando comparado com a semana anterior: na época, 41,1% dos economistas apostavam na manutenção no atual patamar da Selic.
Felipe Uchida, head do departamento de análises quantitativas e sócio da Equus Capital, lembra que, no dia anterior à última reunião do Copom, este percentual estava em 28%.
“A divergência entre diretores indicados por Lula, que defenderam uma manutenção mais forte dos juros básicos, levantou temores sobre uma postura menos ortodoxa do Banco Central a partir de 2025. Além disso, a ata destacou um ambiente global adverso, dinamismo na atividade doméstica e um cenário desafiador para a inflação local, com o Copom atento às expectativas inflacionárias”, destaca.
Relatório Focus: Economistas projetam taxa terminal da Selic em 10%
Os economistas ouvidos pelo Banco Central voltaram a revisar as projeções de inflação para este ano. Segundo o Relatório Focus, as expectativas de alta para o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) passaram de 3,76% para 3,80%.
Já para 2025, a projeção do IPCA foi elevada de 3,66% para 3,74%. Os demais anos permanecem as mesmas projeções de 3,50%.
Vale lembrar que as metas de inflação para 2024 e 2025 são de 3% conforme estabelecido pelo Conselho Monetário Nacional (CMN).
Já a Selic deve encerrar o ano em 10%, ante os 9,75% — a elevação na projeção é uma resposta para a postura mais conservadora adotada pelo Comitê de Política Monetária (Copom), após o reajuste de 0,25 ponto percentual nos juros.
Para 2025 e 2026, a projeção é de que a taxa básica de juros se mantenha em 9%. No entanto, as expectativas 2027 foram elevadas de 8,63% para 9%.
