O Itaú BBA publicou nesta sexta-feira (15) uma seleção do que considera ser as melhores opções de investimentos isentos de Imposto de Renda em março.
A lista de investimentos isentos de IR inclui papéis da operadora de logística Rumo (RAIL3), da geradora de energia Engie (EGIE3) e do grupo de saúde Rede D’Or (RDOR3).
O levantamento considera papéis que oferecem bons pontos de entrada, mas para montagem de posições de longo prazo.
Primeiramente, a equipe liderada por Ciro Matuo considerou apenas emissões (CRIs, CRAs e debêntures) com ratings entre AA e AAA.
Além disso, fazem parte da seleção apenas emissores que divulgam resultados trimestralmente. E a emissão tem que ter ao menos R$ 150 milhões no mercado.
No caso de projetos, o BBA considerou títulos com garantia de uma holding de baixo risco de crédito ou de emissores que possuam histórico de operações do tipo.
| Emissor/código | Tipo do papel | Vencimento | Rentabilidade de referência | Rating |
| Rumo (RUMOA2) |
Debênture | 15/02/2029 | IPCA + 5,6% ao ano | AAA |
| Engie (EGIE29) |
Debênture | 15/07/2029 | IPCA + 5,9% a.a. | AAA |
| Rota das Bandeiras (CBAN12) |
Debênture | 15/07/2034 | IPCA + 6,4% a.a. | AAA |
| Rota das Bandeiras (CBAN52) |
Debênture | 15/07/2034 | IPCA + 6,4% a.a. | AAA |
| Rede D’Or (23H0027404) |
CRI | 15/08/2033 | IPCA + 6,3% a.a. | AAA |
| Rumo (RUMOB5) |
Debênture | 15/12/2035 | IPCA + 6% a.a. | AAA |
| Transmissão Paulista (TRPLB4) |
Debênture | 15/10/2038 | IPCA + 5,9% a.a. | AAA |
| Smartfit (22J0344557) |
CRI | 15/10/2029 | CDI + 1,4% a.a. | AA |
Menos emissões, mais cuidado
O número de emissões de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) e de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) caiu fortemente nas últimas semanas.
Isso porque as restrições implementadas pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) restringiu o universo de instituições que podem fazê-lo.
No caso das Letras de Crédito do Agronegócio (LCA) e das Letras de Crédito Imobiliário (LCI), uma das principais mudanças foi o alongamento dos prazos.
Dessa forma, a rentabilidade dos chamados papéis incentivados no mercado têm caído para níveis muito próximos aos oferecidos pelos títulos públicos, como NTN-Bs, consideradas de menor risco.
Pelos cálculos da equipe do BBA, as taxas médias desses papéis caíram de 0,3 a 0,4 ponto percentual desde janeiro.
Assim, Ciro recomenda que os investidores observem com mais cuidado se vale a pena comprar agora papéis de renda fixa privada.
Na caso das debêntures, não atingidas pelas mudanças do CMN, o estrategista oferece outro alerta: cuidado ao fazer a transição entre tipos de papéis.
Além de o prazo das debêntures em geral ser maior, a análise de risco do emissor também tem ingredientes distintos, alertou.
“Isso vale principalmente para os investidores que estavam usando LCI e LCA como reserva de emergência”, afirmou o estrategista.
